Porsche tempert zijn elektrische ambities en dat gaat miljarden kosten

Enkele weken geleden liet Porsche weten dat het zijn elektrische ambities zou terugschroeven. Het merk mikte op 80% geëlektrificeerde modellen tegen 2030, maar de realiteit verplicht tot bijsturing. Porsche, dat voor 75,4% in handen is van de Volkswagen-groep, heeft meerdere volledig elektrische projecten on hold gezet en verlengt de levensduur van zijn thermische en hybride modellen. Analisten ramen de impact van die koerswijziging op 5,1 miljard euro.

Oliver Blume, CEO van Porsche en van de Volkswagen-groep, verklaart die nieuwe koers met een “belangrijke wijziging in de autosector”. Concreet: de vraag naar elektrische premiumwagens is sterk gedaald. Dat ziet Porsche onder meer aan de Taycan, waarvan de inschrijvingen met 49% gedaald zijn tussen 2023 en 2024.

Terug naar verbrandingsmotoren

In de praktijk betekent deze nieuwe koers dat verschillende belangrijke modellen voorlopig niet geëlektrificeerd worden. De geplande luxueuze SUV boven de Cayenne zou oorspronkelijk als 100% elektrische versie gelanceerd worden, maar verschijnt nu toch met verbrandingsmotoren en als plug-inhybride. Hetzelfde geldt voor de Panamera en de Cayenne: ook hun volgende generaties blijven minstens tot in het volgende decennium verbrandingsmotoren aanbieden.

Die ommezwaai heeft uiteraard ook gevolgen voor de ingenieurs: het speciaal ontwikkelde platform voor elektrische modellen wordt uitgesteld tot ergens in de jaren 2030. Bovendien moet het technologisch herwerkt worden voor een betere synergie met de andere merken binnen de Volkswagen-groep.

Een stevig prijskaartje

De koerswijziging heeft zware gevolgen voor de financiële gezondheid van Porsche. Het merk verwacht in 2025 nog maar een operationele marge van 2%, terwijl eerder werd gemikt op 7 tot 9%. Het is al de vierde keer dit jaar dat de prognoses worden verlaagd. Ook de omzet wordt neerwaarts bijgesteld en ligt nu tussen 37 en 38 miljard euro, minder dan de eerder verwachte 40 miljard.

Bij Volkswagen leidt deze reorganisatie tot een boekhoudkundige afschrijving van 5,1 miljard euro. Ook daar wordt de verwachte operationele marge verlaagd, tot 2 à 3%, ver onder de eerder aangekondigde 5%. Beleggers zullen daar waarschijnlijk niet blij mee zijn...

Tegenwind

Er zijn meerdere redenen waarom Porsche zo bruusk van koers verandert. Enerzijds is er de concurrentie van Chinese merken, die niet alleen agressiever zijn in hun prijszetting maar ook technologische voorsprong hebben in bepaalde segmenten. Anderzijds is er de terugval van het luxesegment op de Chinese markt, een van de belangrijkste afzetmarkten voor Porsche. Tel daar de hoge invoerheffingen in de VS bij, en het wordt duidelijk waarom de winstgevendheid van het merk onder druk staat.

De opmars van de elektrische auto verloopt in Europa trager dan verwacht, ondanks de opgelegde klimaatdoelstellingen. Porsche-topman Oliver Blume rekent dan ook op wat flexibiliteit van Europa voor het doel van 100% emissievrije voertuigen tegen 2035. Een herziening van die deadline wordt nu eind dit jaar verwacht, terwijl die eerst pas voor 2026 gepland stond.

Ontslagrondes

Naast de sluiting van zijn batterijdivisie in de zomer van 2025 (goed voor 200 banen), wil de constructeur ook zijn personeelsbestand in Duitsland met 15% verkleinen. Dat komt neer op 1.900 jobs. De boodschap is duidelijk: kosten drukken en de rendabiliteit opnieuw opkrikken. De vraag is nu of die terugkeer naar verbrandingsmotoren Porsche écht opnieuw op koers brengt, of dat het slechts om uitstel van executie gaat. Want het herstel zou evengoed tijdelijk kunnen blijken. In elk geval mag Porsche de verdere ontwikkeling van elektrische modellen niet zomaar laten vallen. Doet het dat toch, dan is de weg helemaal vrij voor de Chinese concurrentie...

Recentrage sur le thermique

Dans les faits, cette nouvelle orientation signifie que plusieurs modèles pourtant importants ne seront pas électrifiés dans l’immédiat. Le futur SUV haut de gamme, positionné au-dessus du Cayenne, devait initialement être lancé en version 100% électrique, mais il sera finalement proposé en motorisations thermiques et hybrides rechargeables. Et c’est la même chose pour la Panamera et le Cayenne dont les futures générations continueront de proposer des moteurs à combustion, au moins jusqu’à la prochaine décennie.

Cette marche arrière concerne naturellement aussi les travaux d’ingéniérie : la plate-forme dédiée aux véhicules électriques est repoussé aux années 2030. Elle devra en outre être repensée technologiquement, pour plus de synergie avec les autres marques du groupe Volkswagen.

Un coût financier très lourd

Ce changement de cap a des répercussions importantes sur la santé financière de Porsche. La marque prévoit une marge opérationnelle réduite à seulement 2% en 2025, contre un objectif initial de 7 à 9%. C’est la quatrième fois cette année que ces prévisions sont revues à la baisse. Le chiffre d’affaires est lui aussi révisé à la baisse, attendu entre 37 et 38 milliards d’euros. Là aussi, c’est en recul par rapport aux 40 milliards espérés.

Chez Volkswagen, la dépréciation comptable liée à cette réorganisation se chiffre à 5,1 milliards d’euros. Le groupe abaisse également sa prévision de marge opérationnelle, désormais attendue entre 2% et 3%, bien en dessous des 5% annoncés. Les investisseurs risquent de ne pas être très contents...

Des vents contraires

Plusieurs facteurs expliquent cette inflexion brutale. D’une part, il y a la concurrence des marques chinoises qui sont plus agressives sur les prix et plus avancées sur certains segments. D’autre part, il y a aussi le recul du luxe sur le marché chinois qui constitue l’un des principaux débouchés pour Porsche. Et comme on peut encore ajouter l’impact négatif des droits de douane élevés sur les importations automobiles aux États-Unis, ces facteurs rassemblés mettent à mal la rentabilité du constructeur.

La montée en puissance du véhicule électrique s’avère plus lente que prévu en Europe, malgré les obligations réglementaires. Oliver Blume mise d’ailleurs sur une certaine flexibilité de la part de Bruxelles concernant l’objectif de 100% de véhicules zéro émission d’ici à 2035. Une révision de cet objectif est désormais attendue d’ici la fin de l’année, contre 2026 initialement.

Des licenciements

Outre la fermeture de sa division batteries annoncée à l’été 2025 (200 emplois), le constructeur va réduire ses effectifs de -15% en Allemagne, soit 1.900 postes. L’ambition est claire : réduire les coûts et retrouver une meilleure rentabilité. Reste à savoir si ce retour au thermique permettra à Porsche de redresser la barre ou, au contraire, s’il ne s’agit que d’un sursis. Car la relance pourrait aussi n’être que temporaire. En attendant, il ne faudra pas que Porsche abandonne la recherche et le développement autour des voitures électriques. Sinon, les Chinois ont toutes les chances de prendre totalement l’avantage...

Op zoek naar een auto? Zoek, vind en koop het beste model op Gocar.be